Индекс страха и жадности: как читать и не обжечься

Индекс страха и жадности сводит настроение крипторынка к одному числу от 0 до 100. Ноль — паника, сто — эйфория. Инструмент популярный, но его регулярно используют неправильно.

Из чего он складывается

Индекс собирают из нескольких компонентов с разными весами: волатильность рынка, объёмы торгов и импульс, доля биткоина в общей капитализации, поисковые запросы, активность в соцсетях. Каждый компонент нормируют и складывают в итоговое значение.

Смысл конструкции в том, чтобы поймать не цену, а эмоцию вокруг неё. Волатильность выше обычной и всплеск поисковых запросов — признаки, что рынок нервничает, независимо от того, куда идёт цена.

Шкала

0–24 — крайний страх. Исторически такие значения совпадали с локальными днами. Участники распродают, объёмы паники высокие.

25–44 — страх. Осторожный рынок, преобладают продавцы.

45–55 — нейтрально. Никакая крайность не выражена.

56–75 — жадность. Приток розничных денег, рост поисковых запросов.

76–100 — крайняя жадность. Зона, в которой чаще всего формировались локальные вершины.

Текущее значение мы показываем на главной вместе с изменением за сутки — динамика тут важнее абсолютной величины.

Как им пользуются правильно

Индекс — контрарный индикатор. Классическая формулировка Уоррена Баффета — «бояться, когда другие жадничают, и жадничать, когда другие боятся» — описывает его применение точно.

Но работает он только на крайностях и только на длинных горизонтах. Значение 20 говорит, что рынок перепродан относительно своего обычного состояния, — это аргумент за постепенные покупки, а не сигнал «купить сейчас».

Три способа обжечься

Использовать как таймер. Индекс может простоять в крайнем страхе месяцами, и цена за это время упадёт ещё вдвое. Он не говорит «когда», он говорит «в какой фазе».

Торговать середину. Значения от 40 до 60 не несут информации. Любые выводы из движения индекса с 48 на 53 — это самообман.

Забывать, что он вторичен. Большинство компонентов индекса производны от цены. Когда цена падает, растёт волатильность и падает импульс — индекс идёт вниз следом. Он описывает то, что уже произошло, а не то, что будет.

С чем сочетать

Настроение полезно накладывать на структуру рынка. Крайний страх при том, что под ценой стоит крупная поддержка, а кластеры ликвидаций в основном уже собраны, — совсем другая ситуация, чем тот же страх при пустом стакане снизу.

Первое можно посмотреть на карте стакана, второе — на карте ликвидаций. Индекс задаёт вопрос, а ответ ищется в данных.

Читайте дальше

Посмотреть на живых данных